今年以来(lái)基金代销机构被基金公司解约的情(qíng)形明显增(zēng)多。

　　近(jìn)日(rì)，又有多家基金公司发(fā)布与基金代(dài)销机构解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年(nián)以来已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。而(ér)从(cóng)机构(gòu)类型看，中小(xiǎo)型独立基(jī)金销售机构居多，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来由于(yú)经营不善或违规，已(yǐ)有多家基金销售机(jī)构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金(jīn)销(xiāo)售机构之(zhī)间的合(hé)作本就是双向选择，在高质量发展背景下，基(jī)金公(gōng)司严(yán)格筛选代销机构也是(shì)降本增(zēng)效的主流(liú)选择。未来，基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态(tài)或将持(chí)续。

　　公募密(mì)集终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金(jīn)发(fā)布(bù)公告，自(zì)2023年6月9日起(qǐ)，终止浦(pǔ)领基金办理(lǐ)该公司旗下(xià)基金的相关销售业务。值得注意的是，今(jīn)年以(yǐ)来，还有方正富(fù)邦基(jī)金、平安基金，以及海富通基(jī)金停止了与浦领基金的基(jī)金销(xiāo)售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北(běi)京虹点基金(jīn)销售有限公(gōng)司(sī)、上海凯石财(cái)富基(jī)金销(xiāo)售有(yǒu)限公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构(gòu)将不再代一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸理销售公司旗下(xià)所有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月(yuè)18日，长盛基金(jīn)也发布公告称，与方德保(bǎo)险(xiǎn)代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公(gōng)司协商(shāng)一(yī)致，自(zì)2023年(nián)5月18日起(qǐ)，上(shàng)述(shù)基金销售机构将不(bù)再代理公司旗(qí)下所有公募(mù)基金。自(zì)公(gōng)告之日起，上述公司不(bù)再办理(lǐ)本公司旗下基金的开户(hù)、认(rèn)购、申购(gòu)等基金买入的相关业务(wù)，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份(fèn)额。而在今(jīn)年4月，西部利得基金、上银基(jī)金也终(zhōng)止了与民(mín)商基金(jīn)的基金销售合(hé)作，上(shàng)银(yín)基金则(zé)于2月终止与(yǔ)该机构的(de)合作关系，但也(yě)有宝盈(yíng)基金、万家基金新增与民商(shāng)基(jī)金的(de)销售合(hé)作。

　　据(jù)中国基(jī)金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年(nián)以(yǐ)来，已有18家(jiā)基金公司宣布(bù)与28家基金(jīn)代(dài)销机构终(zhōng)止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止合计(jì)7家独立基金销售(shòu)机(jī)构的合作；3月，有8家基金公司终止(zhǐ)了(le)合计17家独立基金销售(shòu)机构的代销合(hé)作，其中包括1家保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月，有(yǒu)5家(jiā)基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止(zhǐ)了合计6家独立(lì)基金销售机(jī)构(gòu)的合(hé)作；5月以来(lái)，则已有9家基金公(gōng)司宣布(bù)终止了合(hé)计(jì)12家(jiā)基金代销机构的合作(zuò)，这其中包括独立基(jī)金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融(róng)基金解除合作关系(xì)的基金公司最多(duō)，年内(nèi)已有5家；而基(jī)金公司中(zhōng)，长盛(shèng)基金解除合作(zuò)关系最为(wèi)频繁，3月以来几乎每(měi)月都会(huì)和基(jī)金代销机构(gòu)解除合作(zuò)关系，目前已(yǐ)累计(jì)解约11家，海富(fù)通基金(jīn)今年(nián)2月和3月分别解除5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，前述(shù)被解(jiě)约(yuē)的基(jī)金销(xiāo)售机构多为中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代(dài)销(xiāo)机构(gòu)数量增多及(jí)监管趋严，近几年公募(mù)基金公司对于代销机构的选择标准也(yě)在(zài)提高。在(zài)高(gāo)质量(liàng)发展(zhǎn)背景下，严格筛选基金(jīn)代销机构，也是实现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家基(jī)金公司内部(bù)人员表示，基(jī)金公司终止与销售机构的合作，无非是以(yǐ)下三(sān)种情(qíng)况：一(yī)是基金销量(liàng)一直得不(bù)到(dào)有效增长，对基金公司整体基金(jīn)销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业发(fā)生(shēng)改变(biàn)。

　　“实(shí)际(jì)上，前(qián)两年就这样终(zhōng)止过一轮(lún)，理(lǐ)由无非就是这(zhè)些。”但(dàn)该内部人(rén)员(yuán)也坦(tǎn)言，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基金销售(shòu)困(kùn)难也加速了对(duì)尾部销(xiāo)售机构的(de)淘汰。“上太多(duō)销售合作机(jī)构，没有太大意义，只(zhǐ)是(shì)徒增后(hòu)台(tái)工作量(liàng)。”

　　华林证券董(dǒng)事总(zǒng)经理(lǐ)贾志也表(biǎo)示，基金公司终止与代销机(jī)构的合(hé)作，通常是基(jī)金代销机构(gòu)销(xiāo)售能力较弱，且又受到监管的处(chù)罚，就会很果断地解除合(hé)作关(guān)系。“基金公(gōng)司与基金(jīn)代销机构(gòu)的合作是市场(chǎng)化的，要考(kǎo)虑维护成(chéng)本与合作(zuò)的潜力(lì)，基金公(gōng)司会依据自身的发展状况有选择的与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠(qú)道(dào)负责人透露，其所在公(gōng)司(sī)选(xuǎn)择(zé)基(jī)金销(xiāo)售公(gōng)司(sī)，有一套完整的基金销售(shòu)评估办法(fǎ)，比如基金销售保有规(guī)模、机构成(chéng)立时间、综合能力，以及(jí)与哪(nǎ)些公司合作等(děng)都是考核的要(yào)素(sù)，其(qí)中，要求其(qí)公募基金销售(shòu)保(bǎo)有规模排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合(hé)作后，需要对接系统，每年要付出系统维护成本，很多(duō)销售公司一年的保有量也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了(le)成本(běn)。”据该负(fù)责人透露，即便(biàn)是前100名(míng)，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司(sī)与基金代销机构的(de)合作是双向选择(zé)，基金公司希望(wàng)能有销售能力强的机构合作，头部(bù)代销(xiāo)机构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也有(yǒu)一定的(de)要(yào)求。

　　此外，另(lìng)据(jù)某(mǒu)基金研究人(rén)士(shì)称，目前(qián)基(jī)金代销的机构主要(yào)分为银(yín)行、第(dì)三方基(jī)金销售(shòu)机构，以及券(quàn)商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比(bǐ)如，银(yín)行(xíng)在渠(qú)道方面基础较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固收(shōu)类产品的服务，第(dì)三方销售渠道(dào)线上(shàng)渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商(shāng)是以线(xiàn)下营业(yè)部为(wèi)抓(zhuā)手，对权益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来的基(jī)金销售市场，主要还是(shì)在银行渠道(dào)和头部互(hù)联网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视(shì)的(de)力(lì)量。

　　马太(tài)效应(yīng)显著

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或将持(chí)续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行(xíng)业(yè)所面临的重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中国(guó)基金业协会最新公布的公募基(jī)金销售保有量数据显(xiǎn)示，一(yī)季度，三方机构销售增长最(zuì)为(wèi)明显，互联网流量优势(shì)继(jì)续发(fā)力(lì)，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已从(cóng)过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售渠道中(zhōng)，头部机构竞(jìng)争(zhēng)优(yōu)势(shì)更为突出。截至今年一季度(dù)末(mò)，公募基金销售保有规模(mó)前100强中，21家独立基金销(xiāo)售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募基金。而前(qián)三名蚂(mǎ)蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛华普益基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司，其非(fēi)货币市场公(gōng)募基金保有规模为54亿元(yuán)，首尾差距十(shí)分明显，未上榜的独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场(chǎng)473家(jiā)基金代销(xiāo)机构中，目前(qián)共有26家基(jī)金销(xiāo)售机构的代销基金数(shù)量(liàng)在(zài)7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销(xiāo)售机构代(dài)销数量(liàng)不足百只。而在115家独(dú)立基金销售机构(gòu)中，15家代销(xiāo)数(shù)量(liàng)在(zài)7000只以上，17家代销不足白只。其中，还(hái)有6家(jiā)目前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售行业分化更(gèng)趋明显(xiǎn)，不少中(zhōng)小型基金销(xiāo)售(shòu)机构在行(xíng)业大洗牌(pái)中退场。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日，根(gēn)据证监(jiān)会网(wǎng)站显示，近期(qī)深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有(yǒu)限公司向中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员会提交了注销公(gōng)募(mù)证券投资(zī)基金销售业务许可证的(de)申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投(tóu)资基金法》《公开募集证券(quàn)投资基金销售机(jī)构(gòu)监(jiān)督管(guǎn)理办法》等有关规定(dìng)，中(zhōng)国证券(quàn)监督管理委员会决定注销深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩(ēn)斯基(jī)金销(xiāo)售有限公司公募证(zhèng)券投资基(jī)金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在4月(yuè)，上海证(zhèng)监局挂出了(le)注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公(gōng)司公募证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证的(de)公(gōng)示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前第(dì)一家(jiā)主动注(zhù)销基金销(xiāo)售牌照的保(bǎo)险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基金代(dài)销机构由于经营困(kùn)难等原因，主动注销(xiāo)基金(jīn)销售(shòu)牌照(zhào)，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安存基(jī)金、科地(dì)瑞富基金、晟视天(tiān)下基金、植(zhí)信基金、唐(táng)鼎(dǐng)耀华(huá)基金(jīn)等(děng)多家机(jī)构都选择主动注销基金(jīn)代(dài)销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规等(děng)原(yuán)因被吊销(xiāo)牌照，比如(rú)，去年12月，上海证(zhèng)监(jiān)局(jú)发(fā)布消(xiāo)息，宣布注(zhù)销上海久(jiǔ)富(fù)财富基金销售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路(lù)基(jī)金、大泰金石基金等第三(sān)方代(dài)销机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势下，未来(lái)基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰生一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸态(tài)或将持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长(zhǎng)

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